معیار، معیاری برای سرمایه گذاری های شما

پیش بینی بازار 23 تیر 98

تاریخ ارسال نوشته: 23 تیر 1398
پیش بینی بازار

پیش بینی بازار 23 تیر 98

بازار سرمایه هفته آخر تیر ماه را با روندی متفاوت از هفته های قبل آغاز کرد و با وجود اینکه طی هفته های قبل سرمایه گذاران به شنبه های منفی عادت داشتند اما برخلاف این قاعده شاخص کل نزدیک به هزار واحد رشد داشت تا برای اولین بار کانال 250 هزار واحدی را مشاهده کند. این در حالی است که بخشی از تحلیل گران تصور داشتند با توجه به عرضه اولیه سهام پتروشیمی نوری و نقدینگی مورد نیاز این شرکت در روز گذشته بازار روندی منفی به خود بگیرد اما آنچه اتفاق افتاد خلاف این قضیه بوده و روند تقاضا در بورس پر قدرت شکل گرفت تا یک بار دیگر مرز روانی مهمی از پیش روی بازار برداشته شود. حجم معاملات روز گذشته بازار قابل توجه بود به طوری که هزار میلیارد وجه نقد مورد نیاز عرضه اولیه نه تنها بازار را تحت تاثیر قرار نداد بلکه به راحتی در پایان معاملات تامین شد. اینکه سرمایه گذاران برای تامین نقدینگی مورد نیاز عرضه اولیه فشار فروش زیادی به بازار وارد نمی کنند همچنان از حضور پر قدرت نقدینگی در بازار سرمایه حکایت دارد که می تواند امیدواری ها را در مورد روند آتی بیشتر کند. اما اینکه پایداری این نقدینگی چقد خواهد بود نیاز به بررسی موارد مختلف داشته که باید به آن توجه زیادی داشت. در حال حاضر در محافل مختلف تحلیلی از بالا رفتن ریسک های بازار صحبت به بیان می آید و برخی رشد مداوم قیمت ها و بازدهی نزدیک به 40 درصدی شاخص کل در سال جاری را برای نیم سال دوم تکرار پذیر نمی دانند. اما موضوعی که باید به آن توجه ویژه داشت، رشد سودآوری شرکت ها در بهار نسبت به دوره مشابه سال گذشته و کاهش پی بر ای اعلامی بر روی سایت بازار با ارسال گزارش های سه ماهه است. موضوعی که گرچه تا حد زیادی پیش خور شده اما در بخش مهمی از بازار موسوم به سهام بنیادی می تواند کف معاملات را محکم تر کرده و ریسک قیمتی را کاهش دهد. موضوع دیگر برگذاری مجامع مهم بورسی در این هفته و هفته آینده است که می تواند با تقسیم سود شرکت ها نزدیک به یک واحد پی بر ای بازار را کاهش دهد. زمانی که پی بر ای بازار در محدوده 3.5 تا 4 باشد و در شرایطی که نرخ سود اوراق با درآمد ثابت در حوالی 20 درصد است، یعنی بازار کف مناسبی ساخته و نمی توان ترس زیادی از رشد قیمت ها داشت، همچنین پتانسیل های خوبی برای رشد قیمت برخی سهام پی بر ای پایین وجود خواهد داشت. در نتیجه باید گفت برخی احتیاط های شکل گرفته در بازار باید به خوبی بررسی شود و نمی توان به صورت کلی در مورد سهام صحبت کرد. قطعا سهامی که در دوره رشد بازار بدون بنیه سودآوری و تنها با خبرهای مختلف رشد های چندصد درصدی را داشته اند موضوع صحبت نبوده و ریسک در این دسته از سهام بسیار بالا ارزیابی می شود اما در کلیت و بخش بزرگی از گروه های بازار همچون فلزات، معدنی ها، پتروشیمی، پالایشگاهی، بانک ها و برخی شرکت های سرمایه گذاری نگرانی زیادی وجود نخواهد داشت. از بعد سیاسی نیز شرایط به گونه ای در حال تلطیف است و بازار دلار در واکنش به این فضا شرایط رکودی را تجربه می کند و نرخ دلار در آستانه یک سطح حمایتی مهم 12500 تومان در حال نوسان است. این موضوع می تواند فشار روانی تنش های سیاسی را از سر بازار بردارد. با این وجود نگرانی مهمی که هم اکنون وجود دارد شرکت در مجامعی است که سود خود را دیر هنگام پرداخت میکنند. برای مثال روند معاملاتی روز گذشته فملی می تواند به خوبی نشان از گریز سهامداران برای شرکت در مجامع شرکت های با تقسیم سود دیرهنگام باشد. سرمایه گذاران ترجیح میدهند با تمام پرتفوی خود به معامله بپردازند و این موضوع کمی فشار عرضه ها را در این هفته افزایش خواهد داد.

روز گذشته با زمزمه قطعی تر شدن خبر تغییر در نرخ فروش شرکت های سنگ آهنی جو خوبی در معاملات این گروه حاکم شد. به طوری که با وجود فروش های زیاد اما برخی از نمادها به صف خرید رسیدند. به طور کلی نرخ فروش محصولات شرکت های سنگ آهنی از جمله کنسانتره و گندله درصدی از قیمت شمش فولاد خوزستان بوده که این نسبت با در نظر گرفتن عیار سنگ آهن و سایر موارد، نسبت به دنیا کمتر است. به همین دلیل حاشیه سود در صنعت فولاد بهینه توزیع نشده و زنجیره فولاد حاشیه سودی متفاوت با دنیا دارد. از این رو طرحی در حال بررسی است که نسبت نرخ کنسانتره و گندله افزایش یابد. این موضوع می تواند حاشیه سود شرکت های سنگ آهنی را بیشتر کند و شرکتی همچون گهر زمین که کلوخه خود را با نرخ های نازلی در سال گذشته می فروخت، با انعقاد قراردادهای جدید وارد فاز جدیدی از سودآوری کند. در نتیجه باید گفت این صنعتی می تواند از منافع این طرح استفاده کند اما با توجه به ساختار تولید شرکت های این گروه، کگهر و کنور بیشترین منافع را از این طرح خواهند داشت.

نگاه به بازارهای جهانی

بازار جهانی در هفته ای که گذشت در واکنش به خبرهایی از آمریکا در مورد سیاست های پولی این کشور روندی مثبت به خود گرفت و این موضوع باعث رشد قیمت مس تا آستانه 6 هزار دلار و قیمت نفت برنت به مرز 67 دلار شد. برخلاف انتظار بازار از کند شدن کاهش نرخ بهره در آمریکا به دلیل انتشار آمار خوب بیکاری در ماه گذشته میلادی، رئیس فدرال رزرو در مجلس این کشور بیان کرد ریسک ها همچنان بالا بوده و مشکل تورم در این کشور وجود دارد و تورم با هدف گذاری های تفاوت زیادی دارد. این موضوع انتظار برای کاهش نرخ بهره را بیش از پیش کرده و با کاهش شاخص دلار بازارهای جهانی جان تازه ای گرفتند.

پیش بینی بازار امروز

پیش بینی می شود در روز جاری بازار روندی مثبت اما با عرضه زیاد داشته باشد. گذر از مرز 250 هزار واحد اگر با ورود جریان پول و پر قدرت در روز جاری تثبیت شود می توان امیدوار بود در آستانه مجامع مهم بازار روند خوبی برای شاخص پیش بینی کرد.

 

مطالب تصادفی

ارزیابی تحولات صنایع کشور ترکیه

ارزیابی تحولات صنایع کشور ترکیه صنایع فولاد ترکیه در سال 2018 با 0/6% درصد کاهش تولید نسبت به سال 2018،...

پلیمرها – 19 جولای 2019

پلیمرها – 19 جولای 2019 پی‌وی‌سی- PVC فرموسا واحد پی‌وی‌سی میلیائو خود را در ماه دسامبر تعطیل میکند/ 19 جولای...

افزایش بهای قراضه سرب در ایالات متحده

افزایش بهای قراضه سرب در ایالات متحده با توجه به روند مثبت تقاضای صادراتی، قیمت قراضه سرب در ایالات متحده...

رای WTO به نفع چین و امکان تحریم آمریکا

رای WTO به نفع چین و امکان تحریم آمریکا با توجه به رای صادر شده توسط سازمان تجارت جهانی (WTO)...